基本面继续释放危险信号 12美分能否坚守?

  近几周,泰国和印度上调2017/18年度糖击穿预估领到全球过剩做加法,全球形成糖价钱表面极要紧的压力,2018/19做加法击穿的能够性。 终于,4月10日11号原糖前进地跌至清除发送/磅的逾两年半低点,伦敦糖前进地8月合约价钱创下每吨花花公子。,2015年8月以后的最差表现。自四月初以后,巴西货币汇率,比照这能够会苏醒巴西炼糖厂的套期保值进化。。

  

  全球糖抵消安排的进度表(百万吨),原糖值

  眼前的迹象是,2018/19年(octanol 辛醇) 菊月全球击穿能够从铜的创新纪录的1亿吨投下。,而易看见的消耗性疾病判断将感染的长时间地停留数亿花花公子。,同比增长%。这辱骂本季将涌现770万吨的过剩,2018/19年度将陆续第二的年涌现过剩500万吨。

  总体说起,2018/19年度最大的击穿投下是除英国外的欧洲陈述。,判断形成糖击穿将投下180万吨至3300万吨。这种投下与甜菜根击穿回复到经常地水平面使关心。,农耕面积很少的使卓越的。。

  亚洲形成糖生孩子判断将从7起,721万吨下滑至7吨,610万吨,首要是比照泰国生孩子的期待增加。。

  比照2018年的巴西糖击穿无效的投下被计算入2017/18年度(10月/9月),终于,斗篷洲的糖击穿做加法了100万100。,270万吨。

  非洲的的糖击穿能够会从1200万300万做加法,北美洲洲和美国中间部分的糖生孩子记住固定。。

  决议性的,大洋洲糖击穿将鄙人年感染的长时间地停留520万吨,略高于年510万吨。

  除英国外的欧洲陈述

  2018/19年度除英国外的欧洲陈述形成糖击穿能够从2017/18年的3480万吨投下至3300万吨,比照栽种面积的根本稳定性,但,单位糖击穿将在2017/18投下。。

  欧盟,险乎作乐生孩子国的良好成熟状态于是严格意义上的的水分与欢乐使提前或突然发生2017/18年糖击穿大幅拒付。栽种面积同比增长16%摆布。,每公顷糖击穿也很高。。终于,欧盟的击穿从年前的1750万吨做加法到2110万吨。眼前判断2018/19年度冰碛土面积仅比往年轻轻地增加。其原稿位于,当农夫决议激起2018,2017的无效的产出增长对价钱的感染是没以为的。。其间,小麦、油菜等继任作物的价钱远景不太梦想。,最要紧的稍许地是,农夫在2017/18年度开端垄断订约了相当偏爱的甜菜根面积的两至三年和约 – 过了一阵子作物的转变才能。

  海内价钱下跌后,2018现俄罗斯甜菜根面积或投下约10%。 短暂拜访3月底,2017/18年度甜菜根糖击穿感染的长时间地停留史无前例的700万吨,糖目录的做加法消极性了甜菜根的击穿投下。。 判断2018/19年度甜菜根糖击穿仅小幅投下至约670万吨,甜菜根裹糖衣技术的更合适的有助于增进甜菜根生孩子实力。

  低碳水化合物价钱,判断乌克兰在2018年的甜菜根激起量比前年增加约10%,糖击穿判断投下到约210万吨。

  

  全球糖生孩子情节(百万吨),原糖值

  非洲的

  判断2018/19年度非洲的形成糖击穿将从2017/18年度的1230万吨做加法至1270万吨。增长的首要原稿是埃塞俄比亚的形成糖击穿判断将从今年的55万吨增至75万吨。但是该国的大规模扩张安排的正表面极要紧的的延误。,但判断会若干经过进化进程发展或发生。。 Omo Kuraz Sugar Factory 二是OMO 库拉兹糖功绩突出下的四家炼糖厂经过,试生孩子始于2017年3月。。埃塞俄比亚州糖业公司表现,该厂判断将采用一连串教化办法后几次。没更进一步的的经过进化进程发展或发生讨论。该地面最大的两个生孩子国 – 埃及和南非 – 现时的糖击穿判断与前年相当。。非洲的另任一陈述的稍许地生孩子商在成就处置低成本成绩。,增加向欧盟退出的能够性。

  北美洲和中美洲

  据判断,北美洲洲和美国中间部分的糖击穿,为2,300万吨。该地面最大的生孩子陈述大事美国。,第二的,墨西哥城和危地马拉人。

  判断2018/19年度美国形成糖击穿将小幅投下,从这人季的830万吨到810万吨。击穿投下首要是比照甜菜根P的投下。。美国农耕部眼前判断甜菜根激起面积为。眼前判断墨西哥城(630万吨)和危地马拉人(290万吨)的糖击穿与往年总的来看等于,而古巴的形成糖击穿判断从往年的露骨地150万吨回复到180万吨,往年的飓风被厄玛飓风极要紧的毁坏。。

  斗篷洲

  据判断,斗篷糖的击穿将感染的长时间地停留42毫,比这人季高出4160万吨。

  巴西2018/ 19年度(10月/9月)的形成糖击穿将在极倚靠本地居民2019年上半年的重压量,眼前很难预测。。比照在可预料的不远的未来,形成糖价钱判断仍将记住疲软的。,巴西糖生孩子判断将在2019继续记住低位,3550万吨,2018吨很少的使卓越的到3540万吨。首要因判断2018年巴西中南方吹来的甘蔗重压量为约亿吨,除此之外,ATR水平面仅为每吨134公斤。,甘蔗糖比为%,糖击穿投下到3130万吨。

  据判断,哥伦比亚特区市和切·格瓦拉阿根廷的糖击穿总的来看等于。。

  亚洲

  2018/19年度亚洲形成糖击穿判断从往年的7,720万吨到7吨,610万吨。

  印度的击穿判断在来年会更进一步的做加法。,栽种面积做加法甘蔗击穿。2014和2015年陆续旱以后的,2016和2017夏季季风水分做加法。马哈拉施特拉的和卡纳塔克邦是三大糖业生孩子区说得中肯两个 – 2017/18年度生孩子无效的恢复,其间,北方发达陈述邦的糖业击穿也比拉斯维加斯还要高。。眼前判断2017/18年度的形成糖击穿将做加法1100万吨至3320万吨(3050万白糖值),判断2018/19年度将更进一步的增至3400万吨。,不管到什么水平面,这必要2018的夏季季风水分的良好结成。。

  2017/18年度泰国形成糖击穿眼前判断为1440万吨,年前做加法了1030万吨。这是比照旱和减产后甘蔗击穿的回复。。唤醒农夫从稻米生产甘蔗的安排的如同更为无效。。泰国2017/18年甘蔗重压量在3月底轻轻地松弛,但炼糖厂每天仍要处置近100万吨甘蔗。,到眼前为止,甘蔗的击穿已达亿吨。。短暂拜访3月31日,在这54家公司中,单独地1家厂子取得了破损管理(与,知情人表现,总压力可达数亿吨。。 2018/19年度形成糖击穿判断稍微增加100万吨,比照甘蔗价钱曾经下跌积年,国际价钱下跌能够苏醒。

  另任一首要亚洲巴基斯坦的击穿判断会投下。,往年判断是830万吨。。巴基斯坦击穿投下是比照糖毫英寸斯,据传闻,稍许地地面的炼糖厂没付给价钱。,这使得稍许地甘蔗栽种者重行栽种另任一作物。。

  大洋洲

  据判断,大洋洲的糖生击穿是520万吨。,年前超越510万吨。期待2018/19(octanol 辛醇) 菊月)澳洲人糖业生孩子将亲500万吨,前年轻轻地做加法490万吨。澳洲人的后果通常在可以。 六月初,大规模制作将从七月继续到octanol 辛醇。

  

  全球形成糖消耗性疾病(百万吨),原糖值

  工业化陈述的糖击穿从任一新的高价地投下

  2018/19年度工业化陈述的糖击穿判断从4840万吨在底部的4650万吨,首要原稿是除英国外的欧洲陈述生孩子投下。。但,这一数字依然是过来十年来的第二的高水平面。,最亲近的两年除英国外的欧洲陈述陈述击穿做加法了890万吨。相形之下,发展中陈述的糖击穿判断将鄙人个使驻扎再做加法60万吨,比照巴西和印度击穿的做加法能够消极性,把这人地面的击穿增进到任一新的高价地,几亿。

  据判断,形成糖出口国的总糖击穿,760万吨,往年有9的记载,500万吨轻轻地投下。退出国的形成糖击穿也能够从9550万吨略在底部的9510万吨。

  2018/19尘世形成糖责任量?

  据判断,全球糖消耗性疾病仅在2018/19轻轻地做加法。,与今年比拟使卓越的罕见。。往年的曲线攀登斜率已往任一百分点投下。,比照极低的出口标明奇纳河的形成糖消耗在增长。。

  2018/19年度印度的形成糖消耗性疾病增长50万吨至2,770万吨。从2016/17年的2670万吨增长至2720万吨,这人数字和这人季总的来看等于。。近两三个月海内糖价打破,海内击穿高企,终于,印度的消耗能够有做加法的潜力。。印度等发展中陈述糖责任的价钱伸缩性、工业化陈述的价钱伸缩性,如联合国总计局,消耗或价钱投下的推进。

  如上所述,糖对人体安康的坏人感染,糖在尘世各地受到卓越的水平面的抗拒。。本月早点儿时辰,英国糖不含酒精的饮料税,5月初,邻国爱尔兰采用了同样的办法。。在墨西哥城、番椒、同样的的财政收益在埃及和美国的首要城市曾经在。。从财政收益长时间地停留看,看来他们终极会感染糖类的消耗。。免得像印度和泰国这么的发展中陈述必不可少的事物增进力度,位置执意这么。,比照这些陈述的责任价钱伸缩性很高。

  更要紧的是,食物和饮料生孩子商操纵采用降糖办法,官吏工加甜剂代表,忍住完税。这对糖消耗比增加消耗有更大的感染。。

  除此之外,居住于遍及以为,人增长和经济的增长不仅是经济的增长的首要推进力,它也差不多另任一主食的首要驱动力。。从糖的角度,这是比照生活标准面的增进,这通常领到褶皱。,不含酒精的饮料消耗性疾病的做加法等。余外,低收益陈述的糖责任的收益伸缩性通常是HIG。,而收益水平面更进一步的攀登领到的消耗增长曾经超越了收益增长的水平面。

  总说起之,笔者现时判断全球形成糖消耗将增长2018/19。,全部的能够几亿吨。这将比头年多出约300万吨。。

  亚洲糖消耗性疾病大

  据判断,亚洲的形成糖消耗性疾病将从8增长。,730万吨到8吨,910万吨。 这首要表达了印度和奇纳河的期待增长。。 据判断,除英国外的欧洲陈述的形成糖消耗性疾病将感染的长时间地停留3100万100吨。,北美洲洲和美国中间部分的糖消耗性疾病判断将感染的长时间地停留,往年做加法200万吨。 斗篷洲的糖消耗性疾病从今年的1970万增长到2010万吨,巴西是最大消耗国(1210万吨)。 非洲的的糖消耗受人曲线攀登斜率的推进。,2018/19有能够感染的长时间地停留创新纪录的230万吨,年前增长了2260万个百分点。 大洋洲的消耗性疾病约为160万吨。。 澳洲人占总消耗性疾病的很大偏爱的。,判断有140万吨。。

  出口国形成糖消耗性疾病创下新高

  据判断,发展中陈述的形成糖消耗性疾病做加法了。,判断全部的感染的长时间地停留9500万吨。 – 全球责任约75%。 工业化陈述的形成糖责任仍在继续长时间地停留。,没大规模的同比使卓越的。 2018/19吨销路4710万吨,单独地%同比增长。

  据判断,出口国的形成糖消耗性疾病将做加法。。 退出国的糖消耗性疾病判断增长45毫。 这一群体的增长时髦下面的出口国。,比照加甜剂的充分供应传授相当高的按人分配的消耗性疾病,因此限度局限了更进一步的增长的潜力。。

  

  全球糖出口责任(百万吨),原糖值

  2018/19年可退出击穿将记住在6000万吨结束

  跟随泰国和印度的击穿越来越大,2017/18年度全球可退出击穿(击穿减去消耗性疾病)判断将猛增至6350万吨的历史最高水平面,头年同期增长5790万吨。 更要紧的是,全球2018/19的退出有用性判断将投下到单独地6。,080万吨。

  欧盟和亚洲退出量的做加法是这一成绩的关键错杂。。 2017/18年度欧盟退出750万吨,头年同期450万吨。判断2018/19年将记住在630万吨的高位。法国和德国退出增长特大明显,但波兰,荷兰麻布和比利时也有增长。。更要紧的是,2017年10月1日以后,欧盟退出不再受指标限度局限,该钟声的退出商自既然起一向在雄健增加盈余。,话虽这样说价钱没优势。竟,仅在往年octanol 辛醇的2个月,欧盟向全球推销退出170万吨,头年同期增长50万吨,笔者期望经过退出使跌价在内侧地推销价钱压力(倘若在。

  非洲的退出贸易由201万做加法到100万,从170万到2017吨到180万吨。比照人增长无效的,加宽海内消耗减弱了非洲的的退出供应。。

  古巴的供应在一定水平面上欢迎了回复。,北美洲洲和美国中间部分退出量能够从2米做加法。往年对该国生孩子的野蛮感染甚至强奸T。

  2018/19年度巴西的可退出击穿有所上升至2340万吨。判断2018年巴西中南方吹来的击穿投下将领到2017/18年度该国退出可配药增加770万吨,从年前的3020万吨增加至2250万吨。

  相形之下,比照泰国、印度和巴基斯坦的击穿抱有希望的做加法,亚洲地面的退出击穿从头年的920百万吨做加法至2017/18年度的1,930万吨。泰国击穿的猛增能够将该国的退出击穿从头年的680万吨增进到本季的1090万吨,巴基斯坦能够有240万吨的糖用于退出。。这甚至不思索2016/17年度击穿猛增领到额定做加法的结转库存。到这点为止,巴基斯坦内阁仅鼓励了两批200万吨。

  印度已适合全球推销的另任一优柔寡断错杂。,比照往年1100万吨的令人惊异的增长,把陈述带回退出商的兵营。眼前产量退出近600万吨。,来年的击穿能够会领到退出全部效果的做加法。。比照眼前退出价钱完整地,内阁最亲近的指派了受委托的退出指标200万。,但眼前尚浊度这将方式手段。。无论方式,印度潜在的退出正似将发生着推销。,减弱价钱高涨的能够性。

  2018/19年度出口责任投下

  判断2018/19年的出口全部的将从本季的6,850万吨做加法180万吨至7020万吨。 这辱骂每年全球消耗的糖约有38%来自某处出口。

  2018/19年度奇纳河的形成糖出口量能够从往年的约510万吨及2016/17年的370万吨做加法至600万吨。出版出口允许的限度局限性保险单于是额定的出口关税曾经感染2016/17年度的权威出口量,打击走私增加了走私糖流入该国的进行。。不管到什么水平面,后者远未歼灭。,全球原糖价钱较低,领到该中队招引新跑过。。增加泰国和印度2017/18年度供应更合适的于是来自某处巴基斯坦的折扣退出能够领到奇纳河南方吹来的走私竞选运动重行昂首。奇纳河的糖抵消也标明,出口早晚必要出口。 – 免得陈述的消耗才能没被显微镜。

  印尼2018/19年度的糖出口量为560万吨,470万吨结束2017/18年。经济的和人增长,海内消耗呈攀登时髦,比照缺少封锁,海内击穿仍在240万吨摆布。。为海内炼糖厂所某人,更糟的是,责任的增长险乎完整是由食品的增长推进的。,食品工业信任出口生孩子的精裹糖衣。

  

  全球糖过剩/缺口(百万吨),原糖值

  判断美国2018/19年出口糖约340万吨,头年310万吨,增量消极性了海内产出的期待投下。余外,墨西哥城本使驻扎对美国的退出能够记住在门槛水平面,出口责任或来年做加法。

  现俄罗斯出口在2018/19不会的超越30万吨。。但是这人陈述现时总计上是不因人热的。,但它继续为远东的炼糖厂出口原糖。,把甜菜根糖运到这人偏僻地面是不可加工的的。。

  判断2018/19年度亚洲形成糖出口全部的将从往年的3540万吨做加法至3690万吨,首要原稿是来自某处奇纳河和Indonesi的出口做加法。。除英国外的欧洲陈述出口1030万吨(包含欧盟在内侧地贸易额),与往年比拟,使卓越的罕见。,非洲的出口量从1560万吨(比照海内流出做加法)特定节日等用的仪式在底部的1540万吨。跟随美国出口量的做加法,来自某处北美洲洲和美国中间部分的出口将从400万做加法。比照秘鲁褐出口的做加法,2018/19年度出口到斗篷洲的糖全部效果能够感染的长时间地停留200万吨,上使驻扎高于180万吨。

  2018/19年度全球糖库存增长四年来新高

  判断2018/19年的库存运用比将从本季的4%和2016/17年的%更进一步的攀登至%,但依然下面的2013/14年度和2014/15年度45%结束的水平面。

  据判断,本使驻扎全球击穿猛增将领到7万花花公子的盈余。。这不仅是两年极要紧的窟窿后的第一盈余。,这也自2012/13以后最大的盈余。。更要紧的是,2018/19能够死气沉沉的500万吨盈余。。

  总说起之,最亲近的几周泰国和印度糖击穿在更远处的无效的增长大幅提出了2017/18年度全球盈余。免得眼前对2018/19年度另任一有雅量的盈余的预测欢迎兑付支票,这将辱骂全球推销很能够表面空头市场压力。。这也辱骂推销能够没感染的长时间地停留低点。。

  在另一方面,某人能够会想,在可以的决议性的两三个星期 可以份白糖溢价大幅高涨,居住于依然渴望的5月的糖供应。。这是真相,但它关涉更多的供应国,他们不企图经过Lo交付有益。,不缺糖供应。

  居住于也能够以为,除非内阁鼓励折扣,另外的,印度糖业的铸币盈余罕见能够进入尘世推销。。这能够是真相,但倘若险乎盈余都储在印度,但至多这将领到印度在未来不会的适合输出者。 – 它也将是非常的。。

  总说起之,丽都的普通的眼前还没人实现。。倘若是最能够期待到的巴西中南方吹来的糖击穿投下两个都不足以忍住2017/18年度的全球盈余。这能够辱骂对卖家来说更遭的事实还未过来。

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